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“融资矿”危机:透明化才能不被“妖魔化”

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■分析:与“融资铜”相比,“融资矿”相对来说还是与实际的成交“贴”得比较紧。它首先需要把货卖掉,成交了,才能拿到现金。然后才能利用借还贷的时间差进行运作。设想,一旦矿市持续低迷,“融资矿”问题暴露,后果无非两个:一个是矿商低价抛售;一个是把铁矿石抵押给银行

■看法:“质押钢”“融资矿”等,都是金融服务工具,不应被“妖魔化”。但是前提是透明化,对其实体流向要加强监管。

■观点:有些钢贸商,能不能被称作钢贸商?钢贸商危机,应该被加上引号,这个问题,值得深思;钢贸已成为一个“招牌”和“幌子”,其真正目的是融资,其一门心思“削尖脑袋”经营的是钢贸之外的其他投资领域

  以国内银行平均在90天左右的短期贷款额度为保证,通过海外贸易渠道在国外银行开出信用证进行进口矿的采购,在销售顺畅的情况下,既可利用国内外银行利差的优势,又可以利用借还贷的时间差产生一定的资金运作空间。但是,矿价一暴跌,矿卖不出去了,铁矿石采购中的“融资矿”问题就来了,还不上钱只能把堆在港口的库存矿抵押给银行。

  近期,随着铁矿石现货价格出现30%以上的暴跌以及铁矿石期货的连续跌停,铁矿石采购中的“融资矿”问题也浮出水面。部分业内人士认为,问题暴露比不暴露好,贸易融资品种需要的是透明度和严格监管,但绝不是“妖魔化”。

“谁也说不清楚”的规模

  铁矿石市场一向“高高昂起的头”,最近终于低了下来。据机构跟踪,12日62%品位进口粉矿吨价已跌至105美元,与前期高点的140美元相比,跌幅高达33%。最近一个交易周内,国内铁矿石期货也连续出现了2个跌停板。

  “矿价跌了,‘融资矿’问题就浮出来了。这叫水落石出。”一位业内人士形象地说。

  “其实,‘融资矿’不是一个新东西,多少年一直在做。”分析人士对记者说。至于目前“融资矿”达到了怎样的一个规模,他摇了摇头说,“谁也说不清楚”,有的说在现有港口库存中占了30%左右,有的说没这么多,有的说远远不止。

“反客为主”会产生扭曲

  “融资矿”问题,很容易让人联想到此前的“钢贸商危机”。一位钢贸圈内人士说,钢贸这个行当,变化得太快了,没想到一下子会这么惨。“多少以前的大老板、大富翁,现在一下子变成大负翁了。”

  业内人士说:“我一直想问,有些钢贸商,能不能被称作钢贸商?钢贸商危机,应该被加上引号。”这个问题,其实值得深思。

  像钢材、铁矿石、铜等大宗商品的“金融化”,实体经济与虚拟经济的结合,可能是现代经济的一个特征。但是,这里有一个“主客关系”。什么是主,什么是客,这里的界限需要分析清楚。拿钢贸商危机来说,其中很大一个原因是,钢贸已成为一个“招牌”和“幌子”,其真正目的是融资,其一门心思“削尖脑袋”经营的是钢贸之外的其他投资领域。这样,主客就颠倒了,“反客为主”,必然会产生扭曲。

透明化才能不被“妖魔化”

  其实,相比之下,“融资矿”的风险目前来看还是在可控范围之内。据一些业内人士的分析,与“融资铜”相比,“融资矿”相对来说还是与实际的成交“贴”得比较紧。它首先需要把货卖掉,成交了,才能拿到现金。然后才能利用借还贷的时间差进行运作。现在设想,如果一旦矿市持续低迷,“融资矿”问题暴露,后果无非两个:一个是矿商低价抛售;一个是把铁矿石抵押给银行。

  上海斯迪尔电子交易市场执行总裁王杰认为,目前,钢铁产业链上从原料到成品,已有了越来越多对应的期货产品,现货贸易的融资方式也在不断创新,钢铁链条上的“金融化”是不可能“剥干净”的。“质押钢”“融资矿”等,都是金融服务工具,不应被“妖魔化”。但是前提是透明化,对其实体流向要加强监管。

(来源:互联网)

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